MoneyDJ新聞 2025-10-01 12:47:37 林昕潔 發佈

NIKE公布會計年度2026Q1 財報，其中，營收表現較去年同期已轉為正成長、年增1%，為過去六季以來首見，並優於公司預估的中個位數衰退，且庫存週轉天數年減8%、但季增2%至104天，仍在合理範圍，加上北美、歐非中東的銷售已呈現年增；雖然公司預期下一季的營收仍將個位數下滑，不過全年展望有機會轉為持平。

法人表示，雖然NIKE管理層強調，由於各項業務復甦時間不同，未來進展不會是線性的，但因NIKE已對整體今年營收提出持平看法，認為這是落底訊號，後續有望開始露出曙光；此外，NIKE最新財報顯示，在北美的跑步、訓練和籃球相關業務皆達兩位數營收增長。

而台系供應鏈方面，豐泰(9910)是NIKE鞋類主要供應商之一，目前公司雖訂單能見度仍短，但營收動能已見到逐步回升，豐泰目前稼動率逐步回升，產銷量穩健，營業利益率也逐步回到較佳水位，使中長期展望正向。

此外，台系其他NIKE相關製鞋供應鏈，包含:寶成(9904)、志強-KY(6768)等，大多數採多品牌、分散風險策略，而隨著NIKE營運落底，且全球運動第二大品牌ADIDAS對今年展望依舊維持雙位數成長，加上明年將迎來世足賽舉辦，目前供應鏈對明年展望仍維持正向。

不過，由於NIKE上季毛利率表現仍呈現降溫，主要受到平均銷售單價下滑及關稅影響，公司並提出最新預估，美國關稅將推升成本約15億美元(對比90天前為10億美元)，市場提醒，須留意對相關供應鏈的影響，不過，目前供應鏈皆表示，NIKE尚未提出關稅分攤等要求。

(圖:資料庫)