MoneyDJ新聞 2025-06-02 06:14:10 記者 黃文章 報導

倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨5月30日多數下跌，因川普稱將提高鋼鋁關稅，以及擔憂中美貿易再度緊張的影響。期銅下跌0.7%至每噸9,497美元，期鋁下跌0.1%至每噸2,448美元，期鉛上漲0.2%至每噸1,964美元，期鋅下跌1.5%至每噸2,629美元，期錫下跌2%至每噸30,230美元，期鎳下跌0.6%至每噸15,305美元。

上週，銅鋁鉛鋅錫鎳分別下跌1.2%、0.7%、1.5%、3.1%、7.5%、1.7%，5月份漲跌幅分別為4.1%、2.4%、1%、1.9%、-3.6%、-0.2%。

美國商品期貨交易委員會5月30日報告顯示，截至5月27日，資金管理機構（主要為避險基金）以及其他大額交易人所持有的紐約期銅投機淨多單較前週增加7.3%至22,581口，創下5週新高。

智利銅業委員會（Cochilco）5月28公布了今年第一季《銅市場趨勢報告》，針對2025年與2026年銅價、需求與供應進行預測。報告將今明兩年的銅價預測均由每磅4.25美元上調至每磅4.30美元。礦業部長奧羅拉?威廉斯（Aurora Williams）表示，此次上調主要歸因於全球經濟環境改善，美中之間達成關稅協議是關鍵因素。

威廉斯表示：「這項正面預測，主要是因為美國與中國達成了關稅協議，顯著減少了貿易壁壘，紓解了過去影響全球貿易信心與活力的緊張局勢。關稅的大幅回撤，以及為期90天的暫停期，顯著改善了國際市場的穩定性預期。」

銅委會代理執行副主席克勞迪婭?羅德里格斯（Claudia Rodríguez）指出，儘管主要消費國出現一系列宏觀經濟疲軟訊號，壓抑了短期需求，但長期仍有數項支撐因素，包括能源轉型、電網擴建、交通運輸電氣化與儲能系統發展。她認為：「目前的放緩屬於暫時性，更多是周期性因素造成的，而非長期結構性變化。」

銅委會礦業市場協調員維克多?加雷（Víctor Garay）指出，市場供應將低於原先預期，產量增長預估從前次報告中的年增4.7%下調至1.3%。主要原因包括秘魯、剛果民主共和國與巴拿馬的生產中斷，以及亞洲冶煉廠對銅精礦的強勁需求。他表示：「新項目短缺與回收銅來源有限，導致供應競爭加劇，不僅壓縮利潤空間，也提高營運風險。」

銅委會分析師保利娜?阿維拉（Paulina Ávila）指出，2025年第一季，多家全球大型企業如自由港麥克墨倫公司（Freeport-McMoRan Inc.）、嘉能可（Glencore）與英美資源集團（Anglo American）產量皆出現下滑。雖然智利國銅與安托法加斯塔礦業（Antofagasta Minerals）在智利的產量有所增加，但無法完全彌補全球性減產。

報告預估智利2025與2026年銅產量將各成長3%，反映出在多年停滯之後的逐步復甦。加雷表示：「若這一擴產實現，2026年產量將達到584萬公噸，接近本世紀初的水平。」報告預估2025年全球銅需求將達2,700萬公噸，2026年則增至2,780萬公噸，年增率分別為2.3%與2.8%。報告預估，2025年銅市將出現10.9萬公噸的供需缺口，2026年則預計為過剩1.9萬公噸。

國際銅業研究組織（ICSG）月報表示，根據初步數據，2025年第一季，全球銅礦產量年增約1.2%，達到562萬噸；其中精礦生產增長1.4%，溶劑萃取電積（SX-EW）工藝產量增長0.5%。今年第一季，全球礦山產量受益於一些新項目逐步達產及部分運營礦山產能改善。但部分國家（如加拿大、印尼、墨西哥和美國）的產量下降對整體增長形成部分抵消。

秘魯銅礦產量年增4%，主要來自班巴斯（Las Bambas）、奎拉維科（Quellaveco）和特羅莫克（Toromocho）礦場產量增加。剛果民主共和國（DRC）的產量增長約7%，主要由於卡莫阿銅礦（Kamoa）擴建所致；蒙古銅精礦產量增長23%，原因是奧尤陶勒蓋銅礦（Oyu Tolgoi）項目持續擴產。

智利銅礦產量基本持平：精礦生產增長2%，但SX-EW產量下降5.5%。埃斯康迪達銅礦（Escondida）、桑迪奈拉銅礦（Centinela）和曼托斯銅公司（Mantos copper）產量增加，但被科亞瓦西銅礦（Collahuasi）、洛斯佩蘭布雷斯銅礦（Los Pelambres）及其他幾座礦山的產量下降所抵消。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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